12月30日,深圳市铂科新材料股份有限公司(以下简称“铂科新材”,股票代码:300811。SZ)正式在深圳证券交易所创业板上市。据了解,铂科新材整合了磁性材料产业链从磁粉到电感元件的研发、生产和销售环节,具备同客户及用户协同发展的能力。

铂科新材创业板上市!前关联方密集转让最大客户ABB默默退出-贤集网

铂科获得通过,也让资本市场6家上市“难产”企业成功减少一家。


据了解,铂科是用户认定的磁性材料供应商,自设立以来一直从事合金软磁粉、合金软磁粉芯及相关电感元件产品的研发、生产和销售,为电能变换各环节电力电子设备或系统实现高效稳定、节能环保运行提供高性能软磁材料、模块化电感以及整体解决方案。


经Wind统计,在铂科首发股票前,包括铂科在内的6家企业IPO批文处于“难产”状态。其实5家分别是乔丹体育、重庆长江造型材料(集团)股份有限公司、深圳市新产业生物医学工程股份有限公司、浙江泰林生物技术股份有限公司、甘李药业股份有限公司。


在上述6家企业中,乔丹体育的过会时间最早,公司在2011年11月25日上会获得通过。但由于商标争议案等原因迟迟未能成功上市。


而即使是最近过会的铂科,也足足等待了一年三个多月。2018年9月4日,铂科首发成功过会。


证券市场人士表示,一般过会企业在发审委会议上也会遭到发审委的问询,而发审委提到的问题需要公司进一步补充、核实资料,IPO批文迟迟没有下发也可能是过会时遗留的问题没有解决。

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铂科成为国内第一家上市的磁粉芯企业也并非偶然,从其研发创新实力来看,显示出了这家公司足够的底蕴。


2014年,铂科成功研发NPH铁硅2.0。


2015年,铂科荣获ABB优秀供应商。


2016年,他们成功研发2。5代低损耗磁芯NPH-L并推向市场。


2017年,铂科全年产量突破1万吨。


2018年,他们又成功研发NPU软磁磁芯并推向市场。


在路演上,铂科董事长、总经理杜江华介绍,京泉华、伊戈尔、海光电子、可立克、云路知名电感厂家都是铂科的直接客户。铂科产品的终端用户有华为、格力、美的、合肥阳光、比亚迪、ABB、EATON等知名企业。


进入21世纪以来,全球磁性材料快速发展。根据权威数据机构Transparency Market Research(TMR)此前的预测,全球磁性材料市场将有望从2012年的480亿美元增长到2019年的871。8亿美元,年均复合增长率将达8。9%。


同时,全球磁性材料发展呈现出两大特点:一是亚洲地区中心地位更加突出;二是磁性材料生产格局正在发生改变。世界一些著名的磁性材料制造企业看好中国,如日本的TDK、田村电子,韩国昌星等纷纷在中国建厂,使得中国磁性材料工业的整体实力不断增强,生产技术水平不断提高,进而使我国加速成为世界磁性材料生产基地和销售市场。


杜江华认为,目前,我国已经是全球最大的磁性材料生产国,生产设备基本已经实现国产化,市场竞争力有所增强,但大多数磁性材料生产企业仍未形成规模优势。


铂科新材,于2009年成立,一直从事合金软磁粉、合金软磁粉芯及相关电感元件产品的研发、生产和销售,为电能变换各环节电力电子设备或系统实现高效稳定、节能环保运行提 供高性能软磁材料、模块化电感以及整体解决方案。


成立仅6年的铂科新材,在2015年末便开始筹划上市,但通过招股书发现其上市保荐人广发证券子公司广发乾和在2015年10月了入股铂科新材,与签署保荐协议时间非常接近。


2015年11月24日,保荐机构广发证券开始成立上市项目组,正式进场参与铂科新材上市第一次中介协调会并启动尽职调查。12月29日,项目组提交铂科新材项目立项申请,并于2016年1月27日通过立项申请。2016年1月31日,双方签署《辅导协议》并开展辅导工作。


保荐直投,需要注意地是中介机构的独立性问题。截至招股书披露之日,广发乾和持有公司6。5%的股份,铂科新材不持有广发证券的股份。


上市前密集转让关联方


在上市过程中,关联方问题比较复杂而又必须涉及的一项,所以在提交申请书前,企业就会开始着手处理关联方的问题。一般来说,存在同业竞争的将被并入公司内部或者是转让,业务无关联的一般会出售或转让。铂科新材也不例外,在2016年启动上市前,便开始陆陆续续转让一些关联公司。


经和讯网统计发现,被转让的关联方公司中大部分集中于2015年6月到2016年12月,环天宇电子于2017年9月转让。公司解释称除注销的鸿信泽外,其他关联方的主营业务均与铂科新材无关,不存在同业竞争的情形。


ABB默默退出


翻阅招股书发现,铂科新材似乎被ABB“抛弃”了。2014年-2015年ABB还是公司第一大客户,可在2016年便退出了前五大名单。


数据显示,2014年,公司来自ABB的收入为5831.96万元,占当前营收40.07%;2015年,公司同口径收入1844.95万元,占比13.10%。2016年-2017年,ABB隐退,采购比例不明。那么ABB究竟为何大幅“砍掉”对铂科新材的采购呢?


对此,公司表示主要原因为,为应对光伏领域市场环境及下游客户竞争格局的变化,公司进行了客户及产品结构的战略调整,重点针对华为、阳光电源等国内光伏逆变器生产厂商进行开发;另外,由于ABB自身产品类型的变化,对公司的采购需求下降,同时其采购模式由直接向公司采购电感元件产品转向向专业电感原件生产厂商采购。


溢价收购惠州富乐 却仍无法挽救亏损


招股书显示,铂科新材存在一次收购,2015年11月2日,公司与香港富达签署《惠州富乐工业材料有限公司股权转让协议》,协议约定股权转让价格为3600万元,分期支付完成。


可让人惊讶地是,根据天健会计师事务所审计数据,截止2015年6月30日,被收购主体惠州富乐账面净资产为2034.93万元;而根据中瑞国际资产评估报告,在基准日2015年6月30日,惠州富乐全部股东权益价值评估值为3506.78万元。


另外,惠州富乐最近一年的财务数据显示,2014年公司的净利润亏损38.18万元。


面对亏损的财务现状,铂科新材为何还要溢价收购惠州富乐呢?招股书并未做任何解释,可能收购人有自己的考量,但是和讯网发现惠州富乐被收购后的几年仍未改变亏损的状态,反而亏损被扩大。


文章来源: 新材料在线,和讯网,盆景艺术展示

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