1月17日,荔枝正式登陆纳斯达克,成为国内“音频第一股”的消息,再次令人们将目光聚焦在音频行业。经过多年的发展,现阶段国内音频行业已进入下半场,不仅马太效应逐渐凸显,并形成了喜马拉雅FM、荔枝和蜻蜓FM三强争霸的局面。


然而,音频行业也仍存在着发展痛点尚未解决,此次荔枝的赴美上市,也从某角度意味着音频行业各方从业者正尝试通过不同的方式以进一步提升自身的竞争力,再加上5G等新技术的发展,音频行业的下半场究竟会呈现出怎样的面貌,引发人们的好奇。

荔枝正式赴美挂牌上市 募资1亿美元成中国音频行业第一股-贤集网

第一股诞生


谁将成为国内“音频行业第一股”?这一问题的答案终于在1月17日揭开面纱。当日晚间,荔枝正式在纳斯达克挂牌上市,首次公开发行确定发行价为每股11美元,共发行410万份ADS。


正式挂牌后,荔枝在上市首日的开盘价为11.03美元,较发行价11美元上涨0.27%,此后盘中实现快速增长,一度涨超35%,但随后涨幅又逐渐收窄。截至当日收盘,荔枝的股价上涨5.73%,报11.63美元,市值则为5.32亿美元。


公开资料显示,荔枝于2013年成立,商业模式则包含直播社交、付费内容、粉丝会员、游戏联运、IoT场景拓展等。截至2019年第三季度,荔枝已拥有超过2亿用户,4660万移动端月活跃用户,570万月活跃内容创作者,已累积超过1。6亿音频内容上传到平台,总用户平均月度互动次数超过25亿次,移动端用户日均使用时长约53分钟。2019年10月,荔枝正式向美国证券交易委员会提交了IPO申请。


值得注意的是,此前对国内“音频第一股”虎视眈眈的并非只有荔枝一家。以蜻蜓FM为例,该公司相关负责人曾在2018年接受媒体采访时透露,蜻蜓FM目前已经在为上市做准备,计划在两到三年内上市,并会选择理解蜻蜓FM商业结构和业务模型的股市。


在投资分析师许杉看来,谁能当第一个吃螃蟹的人,成为国内“音频第一股”,不只会获得更多运营资金,还会获得更大的关注度,提升品牌影响力,从而获得更多的资源,尤其是在当下的音频行业,随着市场格局逐渐稳定,各个平台若要获得更大的市场份额和用户规模,已不再能只依靠行业发展最初之时的红利,而是要往业务更深层方面去布局。

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抢先喜马拉雅、蜻蜓赴美上市


公开信息显示,荔枝上线于2013年,运营方广州荔枝网络技术有限公司成立于2007年12月。荔枝以音频电台起家,是一个集录制、编辑、存储和收听于一体的网络电台。截至2019年三季度,荔枝已拥有超过2亿用户,4660万移动端月活跃用户,570万月活跃内容创作者,已累积超过1.6亿音频内容,总用户平均月度互动次数超过25亿次,移动端用户日均使用时长约53分钟。


荔枝这一用户成绩虽然亮眼,但也并未坐稳行业头把交椅。目前,国内音频行业呈现喜马拉雅FM、蜻蜓FM与荔枝 “三强鼎立”的局面。据《2019上半年中国在线音频市场研究报告》显示,喜马拉雅月活用户逾七千万,远超蜻蜓位列业内第一。记者获悉,喜马拉雅2019年底已启动Pre-IPO融资,融资额预计约为3。5亿美元,或将谋求2020年赴美上市。


记者注意到,此次上市,荔枝执行了“绿鞋机制”。“绿鞋机制”简单来讲为“护盘机制”,其引入可以起到稳定新股股价的作用,主要在市场气氛不佳、对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用,目的是防止新股发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下,增强参与一级市场认购投资者的信心,实现新股股价由一级市场向二级市场的平稳过渡。

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持续亏损难题亟待解决


抢在喜马拉雅FM、蜻蜓FM前面上市,能让荔枝获得先发优势。但音频行业商业化变现这一难题,仍横亘在荔枝面前,亟待解决。招股书显示,2017年、2018年、2019年前9个月,荔枝亏损分别为1.54亿元、934.2万元、1.04亿元。其中,2019年前三季度的亏损几乎是去年同期的十倍。此外,荔枝2019年前三季度的经营性现金流依旧为负,远不具有为公司输血的能力。


对此,荔枝曾解释称,这与加大研究和开发AI应用程序的力度、推出新的交互式音频产品和功能以及增加营销活动有关。在招股说明中,荔枝也坦承,如果目前的情况不发生扭转,公司大概率会继续亏损下去。


“我们的亏损不是因为业务的亏损,而是因为新的投入。”在敲钟前,创始人赖奕龙对亏损问题回应道,随着荔枝收入规模的扩大,2020年有望实现全面盈利的。

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营收方式单一依赖主播打赏


虽然看好荔枝未来收入规模,但赖奕龙亦承认:“短期看,我们的收入还是以直播收入为主。”


记者注意到,招股书显示,荔枝营收方式仍十分单一。数据显示,荔枝净收入主要来自于虚拟礼品(即听众购买以向主播赠送的虚拟礼物)销售,2018年全年及2019年9月30日的九个月,该收入占总收入的比重高达98。3%及99。1%,而广告收入不足1%。


在成本方面,截至2019年9月30日,荔枝收益分享费用即给主播的分成竟在成本中占比高达93.4%,占据音频娱乐收入的比例也高达70%。这意味着,荔枝将七成的收入都分成给了主播,留给自己的只有三成。


值得注意的是,截至2019年第三季度,荔枝用户中付费比例仅有6.4%,难以通过优质内容获取收入。


荔枝的大部分收入分成给了主播,一方面吸引了大量主播入驻,但另一方面,也增加了主播流失带来的高额风险。记者注意到,截止2019年9月30日,荔枝平台累计有2520万主播,其中前100位主播赚取的打赏收入,占到平台该项收入的近20%。一旦荔枝遭遇竞争对手“挖角”或市场不确定性,造成主播流失,也将对平台收入带来直接影响。


“音频领域未来的盈利空间,将更多来源于互动、社交、内容付费。”赖奕龙显然意识到这种单一营收带来的问题。“荔枝尝试在良性的社区生态里衍生更多的商业化空间,未来会继续深耕UGC社区,同时拓展更多样的盈利模式。”


瞄向5G风口


为了能够在下半场竞争中获得优势,音频行业的从业者也在内容投入、产品设计、服务体验等方面进行布局,且用优质内容带动用户付费仍是相关平台不会轻易松手的重点领域。


数据显示,现阶段在线音频平台直播听众付费行为仍具有较大潜力,高频打上的听众比例达到17.4%,偶尔打赏的听众比例则为43.5%,而完全不付费的比例仅为13%。艾媒咨询分析师认为,当前在线音频平台语音直播听众付费群体基数较大,意味着用户付费频次有望进一步激发,语音直播内容付费仍有较大的潜力。


在该背景下,不少平台纷纷加强对优质内容的投入,其中喜马拉雅FM近几年发布优质内容合伙人招募计划,还招募短视频创作者;蜻蜓FM则引入唐家三少等相关知名作者的有声书;而据荔枝此前递交的招股书,该公司计划把上市所募集到的净资金的40%用于开发创新产品。


而为进一步增强与用户之间的使用黏性,三大音频平台还将获得用户的渠道端口瞄向线下领域,如喜马拉雅FM先后自主研发了一系列硬件产品,如“小雅音响”“随车听”“听书宝”等,从而能够嵌入各类生活场景,蜻蜓FM则在智能屏冰箱上进行植入,试图进入智慧家居生活领域。业内人士认为,内容是获得用户的基础,而让用户得知内容则需要渠道,因此内容和渠道缺一不可。


更关键的是,不少音频平台还瞄准了5G技术的发展,并将此作为推动自身发展的一次重要契机。蜻蜓FM创始人兼CEO张强曾公开表示,5G将会带来更多的终端,因此比起现在以手机为终端的视觉交互方式,语音交互在人机交互过程中会越来越重要,这将为音频带来巨大的机遇。


在新元文智创始人刘德良看来,虽然音频行业形成了喜马拉雅FM、荔枝、蜻蜓FM三分天下的局面,但伴随着5G技术的到来,音频行业将面临着技术发展带来的新机遇和新挑战,在此形势之下,各大平台也将对产品和服务进行升级,能否保持三分天下的局面还很难定论。


在线音频市场保持稳定快速增长


我们多数人可能还没意识到在线音频市场的可发展性,市场上有着许多诸如音频赛道不仅慢还很小,版权和内容安全束缚平台发展等刻板印象。事实上据iResearch(艾瑞咨询)数据显示,2018年中国在线音频市场的用户规模达到了3.77亿人,预计到2023年,中国在线音频用户规模将超9亿。并且相关分析师认为,随着在线音频内容的进一步开放,以及用户场景需求得到进一步挖掘,市场有望保持稳定快速增长的态势。


相比音乐、游戏、在线视频的移动互联网用户渗透率已分别达到89%、82%、74%,目前在线音频的用户渗透率为45。5%,可以看出在线音频还是有很大增长空间的。而在荔枝与百度合作的智能音箱主要的硬件音频场景中,2018年的用户规模仅有3400万,预计在2023年会达到2。5亿,硬件方向的音频场景会进一步扩大。


在版权和内容安全方向,荔枝创始人、CEO赖奕龙曾在内部信中提到,荔枝所构建的UGC生态,有别于一些知识付费的PGC模式,内容安全一直是荔枝恪守的底线,近年来荔枝在这方面投入了大量的人员、技术和管理方法,做出的成绩也得到中央到地方的主管部门的肯定和认可,荔枝正在建构积极健康、安全有序的内容平台。


荔枝率先在行业内跑通音频领域的粉丝经济模式,通过音频直播等互动模式,进一步增强了社区及用户粘性,同时实现收入的快速增长。并且在此基础上,荔枝也在不断探索多样化商业模式,不仅仅局限在付费内容、粉丝会员等方面,还在如游戏联运、IoT场景拓展等领域迅速扩张,尝试在良性的社区生态立衍生更多的商业化空间。


其实对于大多数人来说,声音的首要作用是作为一种介质去传递内容,声音提高了我们传递信息的效率,也同样带来了更加灵活的信息获取方式,赖奕龙在互联网领域深耕20年之久,而他对音乐的喜爱使得他曾做过一年的情感电台DJ,甚至在1999年组织了一场摇滚音乐会,后来这些经历都成为了他创立荔枝的驱动力。


也正是赖奕龙在电台工作时发现,有些人声音好听,也很有才华,就是没有一个平台给他们展示,这也让荔枝在创立初期并不被当作一门生意,而是单纯的声音才华展示平台。


“在线音频第一股”引领行业发展下半场


荔枝在音频领域深耕六年,目前作为头部玩家,即将登陆资本市场,成为“在线音频第一股”后,荔枝未来会不断创新突破,构建独特的良性生态循环。


荔枝平台将利用技术能力以及对人类声音、社会情感需求的深刻理解,继续开发新功能和产品。当然,为了吸引更广泛的用户群,荔枝会推出以声音为核心的其他音频产品,以进一步加深用户的参与度,后续荔枝还会探索和开发产品在物联网领域的新应用,例如智能设备和车载设备等。


荔枝之所以取名荔枝,是荔枝水果外壳上一个个的小颗粒,就像是类似荔枝平台散落的一个个播客,汇聚起来就是一颗完整的荔枝。而荔枝这种水果,需要几年的成长后才能结果,而一旦结果,就会持续不断多年产生收成,荔枝平台正是处于这样一个状态中。


通过声音,荔枝得以接触到全球超40亿互联网用户,在互联网发展的潮流中,荔枝同样不会放过布局海外的机会,荔枝将会进行战略性投资来拓展全球业务。2019年7月,荔枝在中东和北非地区推出了本地定制版本服务,并计划在东南亚推出本地定制版本,未来将继续拓展业务地域来覆盖全球用户。


荔枝创始团队始终倡导与坚持“做长期的事,有积累的事”这种创业理念,在荔枝平台正式赴美上市后,中国在线音频市场,将会正式进入下半场的争夺中。


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