1月19日,中环股份发布公告称,公司于2020年1月19日收到控股股东天津中环电子信息集团有限公司(以下简称“中环集团”)通知,中环集团将开展混改,全部股权将进行转让。津智资本和渤海国资拟于2020年1月20日将其持有的中环集团股权在天津产权交易中心进行产权转让项目信息预披露,拟共同转让所持中环集团的股权,转让比例合计为100%。此次中环集团的混改,力度之大世所罕见。


公告显示,天津津智国有资本投资运营有限公司(简称“津智资本”),持有中环集团51%股权,天津渤海国有资产经营管理有限公司(简称“渤海国资”)持有中环集团49%股权),两者已经出具了《关于中环集团混改信息预披露的告知函》。《告知函》显示,按照《企业国有资产交易监督管理办法》的要求,于2020年1月19日在天津产权交易中心系统中进行信息录入,1月20日进行信息预披露,拟共同转让所持中环集团的股权,转让比例合计为100%。


中环股份将易主:100%股权被挂牌转让 TCL或接手-贤集网


如果顺利实施落地,中环股份将改换新主人,那么,对于中环股份将会带来什么影响?未来股价将往哪里寻找方向?


有意思的是,资本市场已经给这次混改发出了积极、正面的信号。今日(1月20日),中环股份股价便一路走高,以大涨6.84%收盘。


省属国资混改第一枪


国企的混合所有制改革,指在国有控股的企业中加入社会资本,使国企变成多方持股(是否国家控股未明确)的企业,更加充分的参与市场竞争。


混改的目的,是要通过改革提高国企的竞争力与活力,同时使民营资本获得更好的投资机会,同时为双方企业打造符合现代企业治理的体系。从更广阔的意义上讲,混改也是为了提升国企低质低效的公共服务水平。


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截至目前,国家发展改革委、国务院国资委已推出了四批混合所有制改革试点示范项目,涵盖了中央企业和部分地方国企,实现了电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等七大重要领域全覆盖,并延伸到国有经济较为集中的一些重要行业。


本次中环集团进行混改,是响应、落实国家的混改要求,是2020年开年省属国资打响的混改第一枪。据了解,2019年5月份确认的混改第四批试点企业共160家,其中,中央企业系统107家,地方企业53家。虽然具体名单没有公布,但中环集团很可能就在其中。


中环集团是天津市政府授权经营国有资产的大型企业集团。现有国内上市公司2家,国有全资及国有控股企业、三资企业及其他类型企业200余家。主要从事军民用通信、广播音像、半导体器件及材料、基础电子产品、仪器仪表等产品的研发、生产和经营。


中环股份迎来新想象空间


对于中环集团本次混改,业内最关心的就是中环集团股权的接盘者是谁?这也直接影响着中环股份的未来发展空间。


在1月17日,便有媒体报道称,天津市政府正在将所持两家上市公司(中环股份和另一家天津上市公司天津普林002134.SZ)的股份出售给知名企业家李东升创立的TCL集团(000100.SZ),并进行了初步洽谈。天津市政府和TCL正在考虑的方案,包括直接将股份出售,或TCL取得这两家上市公司大股东的控制权。


对此,TCL集团在1月20日发布公告回应称:巩固半导体显示及材料业务的规模和效率优势,加速产业链纵向延伸和产业横向整合,尤其是在基础材料、下一代显示材料,以及新型工艺制程中的关键设备等领域的布局,实现产品、技术和生态的全球领先……基于此,公司战略团队正在对上述领域展开研究覆盖,包括产业内相关企业个体的分析跟踪,但未达成任何确定的意向。


在这份措辞严谨的公告中,并没有对洽购中环股份做出否认,更是承认了双方已经进行了接触。今日(1月20日),TCL集团股价以大涨7%收盘,说明了嗅觉灵敏的资本市场,对于此事的看好态度。


TCL集团是全球化的智能产品制造及互联网应用服务企业集团,整体在深交所上市,旗下另拥有四家上市公司:TCL多媒体电子(01070。HK)、TCL通讯科技(02618。HK)、TCL显示科技(00334。HK)、通力电子(01249。HK)。


如果背靠TCL集团,那么对于中环来说无疑是巨大利好,最大的想象空间便是半导体业务市场空间的大幅扩大。


中环股份起家,就是在半导体方面拥有的领先技术优势,但目前业务占比并不大。截至2019年6月30日的财报数据显示,公司半导体材料营收占比6.32%,半导体器件占比1.03%(新能源材料营收占比88.21%)。如果由TCL集团收入囊中,就可以在电子半导体业务上形成良好的上下游供应合作关系,有望带来大量的订单合作。


此外,混改在为中环引进颇具实力的战略投资者同时,也会带来更加市场化的运作和更为灵活的决策机制。目前,我国光伏产业以民营企业为主,中环是为数不多的处于头部的国资光伏企业,混改有利于进一步激发公司活力。


对于中环股份的未来发展空间,华泰证券此前发布研报称:公司国内区熔晶体生长技术龙头,业务横跨半导体和光伏领域。光伏单晶硅片竞争格局最优,盈利能力稳步提升;半导体大硅片产能扩张,在建产能规模与市场拓展领先行业。预计公司2019-2021年EPS分别为0。39/0。59/0。82元,给予“买入”评级。


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